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金鹰中小盘精选三季报点评:深挖宽财利好行业

  浏览量:145  作者:l67传奇国际

报告摘要:

混合型基金。本基金投资具有较高成长性和良好基本面的中小盘股票,通过积极的投资组合管理,在控制风险的前提下谋求基金资产的长期稳定增值。本基金采取主动的股票投资策略,在专业化研究的基础上,将系统的选股方法与积极的投资操作相结合,选择具有较高成长性、基本面良好的股票构建股票投资组合,把握投资机会,实现收益。债券投资策略:本基金采取稳健的混合管理投资策略,根据对利率、收益率走势的预测,考虑债券信用等级、期限、品种、流动性等因素,依据修正久期、凸性等指标,l67传奇国际传奇国际娱乐平台构建债券组合。

基金经理

于利强先生:6年投资研究经验,历任安永华明会计师事务所审计师,华禾投资管理有限公司风险投资经理,2009年加入银华基金管理有限公司,历任旅游、地产、中小盘行业研究员,及银华中小盘基金经理助理等职。2015年1月加入金鹰基金管理有限公司,担任研究部副总监。现任金鹰中小盘精选证券投资基金、金鹰元丰保本混合型证券投资基金、金鹰元安保本混合型证券投资基金、金鹰产业整合混合型证券投资基金基金经理。

图1:基金经理管理过的基金一览

数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心

报告期内基金投资策略和运作分析:回顾2015年3季度,宏观经济仍旧维持疲弱态势,固定资产投资延续下滑趋势,除基建投资外,制造业投资和房地产投资低位徘徊,资金来源增速明显低于投资增速;工业企业利润增速持续下滑,整体利润率显著下滑,盈利情况恶化,进一步抑制了制造业投资,并对财政税收收入造成一定压力。年初以来股票市场涨幅巨大,在清理场外配资和人民币一次性贬值等综合因素影响下,3季度股票市场出现较大幅度调整,创业板、中小板、上证和深证分别大幅回落27.14%、26.57%、28.63%和30.34%,系统性风险得到较为充分释放在9月下旬的市场反弹中,代表新经济方向的创业板表现显著优于其他市场板块。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望:展望4季度,人民币一次性贬值后,贬值压力有所释放,且央行充足的外汇储备和每年稳定的贸易顺差,足以维护人民币汇率中短期稳定,即便年内美元加息,其影响基本已被市场提前消化。宽财政政策背景下,宽货币政策势必得以持续,以提供充裕且廉价资金支持,未来仍存在进一步宽松的可能。场外配资清理进入尾声,但未见资金趋势性流入机会,进入存量博弈阶段,市场风险偏好大幅下降。我们将加强深度研究,深入挖掘宽财政刺激下订单改善的行业和企业,以及估值水平得到合理修复与成长性相匹配的企业,此外国企改革是我们持续关注的投资机会。

图7:资产配置明细

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